Bernstein se mostra otimista com as ambições da Hesai em IA física

A Hesai Group ADR (NASDAQ:HSAI) está mudando seu foco estratégico para "IA Física", marcando uma evolução significativa de suas raízes na fabricação de LiDAR. Em seu mais recente relatório de resultados de 2025, a empresa registrou um aumento de receita de 46% em relação ao ano anterior e uma margem líquida positiva de 14%, atendendo em grande parte às expectativas do mercado.

No entanto, o destaque para os analistas foi a orientação agressiva da Hesai para 2026, que projeta que as remessas de LiDAR atinjam entre 3 milhões e 3,5 milhões de unidades, quase o dobro das 1,6 milhão de unidades entregues em 2025.

Do hardware LiDAR à integração de IA física

Durante a teleconferência de resultados, a administração da Hesai surpreendeu os investidores ao anunciar uma mudança formal para o espaço de IA Física, com planos de lançar dois produtos "inovadores" nos próximos meses.

A mudança sugere que a empresa está olhando além do hardware de condução autônoma para se integrar mais profundamente nos setores de robótica e visão de máquina orientada por IA.

Analistas do Bernstein observaram o tom confiante da equipe de liderança, sugerindo que os próximos lançamentos de produtos podem trazer mudanças estruturais materiais para o cenário competitivo da indústria.

A capacidade da empresa de manter uma margem líquida de 14% enquanto aumenta a produção ressalta sua eficiência operacional em um mercado concorrido. Ao dobrar os volumes de remessa, a Hesai está se posicionando para capturar uma participação dominante do mercado global de ADAS (Sistemas Avançados de Assistência ao Motorista).

Os investidores agora estão focados em saber se a transição para IA Física comandará margens mais altas semelhantes às de software ou se exigirá gastos significativos em P&D que poderiam pesar temporariamente no resultado final ao longo do ano.

Posicionamento de mercado e preços-alvo atualizados

A AllianceBernstein manteve sua classificação de "Outperform" para a ação após os resultados, embora tenha ajustado ligeiramente seu preço-alvo para US$ 32,00 (de US$ 33,00) para refletir a volatilidade mais ampla do mercado e flutuações cambiais.

A firma permanece otimista sobre o papel da Hesai como fornecedora principal para a emergente "Robo-eco

nomia". À medida que a tecnologia LiDAR se torna um recurso de segurança padrão em veículos elétricos de mercado de massa, a escala da Hesai e as novas iniciativas de IA fornecem uma proteção única contra a pura comoditização de hardware.